Инвестиционная безопасность: проблемы привлечения иностранных инвестиций

Глухова К.М. , Кожевникова В.В.

Иностранные инвестиции считаются основным фактором экономического подъема, а также добавочным источником капитальных вложений в национальное создание товаров и услуг (работ), которые  сопровождаются не только передачей технологий, но и  новейших способов менеджмента и меняющих структуру становления экономики страны-реципиента денежных средств.

Проблема привлечения иностранных инвестиций в отечественную экономику существует уже несколько десятилетий и продолжает сохранять свою значимость и до настоящего времени. Несмотря на активную работы иностранных инвесторов в экономике России в трансформационный период, государство проигрывает конкуренцию многим государствам по размерам привлекаемого иностранного капитала. Данная проблема актуальна в настоящее время, в связи с обострившимися внешнеэкономическими разногласиями и противоречиями, так как инвестиции чрезвычайно важны для финансирования экономического роста и обеспечения экономической безопасности и защищенности.

Поэтому целью исследования является проанализировать роль иностранных вложений в экономике РФ. И ставятся следующие задачи:

  • рассмотретьспособы привлечения прямых иностранных вложений в экономику России;
  • обозреть федеральные законы и иные нормативно-правовые акты, регулирующие инвестиции и инвестиционный процесс России;
  • выявить проблемы привлечения иностранных инвесторов в Россию;
  • проанализировать поступление иностранных инвестиций в Россию.

Инвестиционная безопасность России - независимость региональных и общероссийских процессов финансовой деятельности и развития, а еще связанных с ними научных и других секторов и предприятий от воздействия иностранного капитала, привлеченного в экономику России. [1,п.1.1; 2]

Отсутствие точной стратегии в области экономической деятельности и становления с участием зарубежных инвестиций, а также процессов привлечения и оборота иностранных денежных средств делает экономику Российской Федерации более уязвимой и требует самого пристального исследования, а также  безотложного улучшения способов и механизмов управления на общероссийском и региональном уровне.

Правительство РФ оказывает регулирующее воздействие на инвестиционную деятельность в таких формах как:

  1. при помощи издания законов и подзаконных нормативных актов;
  2. посредством прямого управления государственными инвестициями;
  3. принятием государственных инвестиционных программ;
  4. при помощи особого регулирования государственной деятельности;
  5. экономическими способами регулирования инвестиционной деятельности, в частности:
  • налогообложением;
  • участием и ролью государственных органов в инвестиционной деятельности;
  • созданием свободных экономических зон;
  • рассредотачиванием и перераспределением финансовых ресурсов;
  • при помощи кредитно-финансового механизма.

В качестве законов, регулирующих инвестиционную деятельность, выступают:

  • Конституция РФ;
  • Градостроительный кодекс РФ;
  • Гражданский кодекс РФ, часть первая, вторая и третья;
  • Налоговый кодекс, часть первая и вторая.

Также сильную базу законодательства России в сфере инвестиций составляют совокупность следующих нормативных актов:

  • Закон РФ — «Об инвестиционной деятельности в РФ» – который осуществляет управление в сфере капиталовложении от 25.02.99года:
  • Федеральный закон от 5 марта 1999 г. № 46‑фз «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг»и др. [3;9]

 

Таблица 1.  Компоненты инвестиционной безопасности

Интересы

Угрозы

Индикаторы

Мероприятия

  • увеличение прямых инвестиций;
  • привлечение иностранных инвесторов;
  • эффективное использование инвестиций в современной экономике;
  • устойчивость инвестиционной безопасности.
  • низкая инвестиционная активность;
  • санкции против России в связи с этим отказ в иностранных инвестициях;
  • недостаточность законодательной и правовой базы инвестиционной деятельности;
  • отсутствие стимулов для внедрения инновационных разработок с привлечением инвестиций;
  • неэффективное использование инвестиций.
  • доля накопленных валовых инвестиций в ВВП;
  • соотношение темпов прироста инвестиций и ВВП в отраслях и регионах;
  • уровень обновления и модернизации основного капитала;
  • отношение темпов роста инвестиций к темпам роста ВВП;
  • доля прямых инвестиций;
  • доля иностранных инвестиций.
  • оценка показателей инвестиционной активности субъектов хозяйствования;
  • составление объектов мониторинга инвестиционной безопасности;
  • проведение индикативного анализа по ситуации инвестиционной безопасности в целом;
  • обобщение и анализ результатов состояния инвестиционной безопасности.

 

Таблица 2. Виды инвестиций [6]

Прямые инвестиции

инвестиции, созданные юридическими или физическими лицами, которые полностью владеют предприятием или контролируют не менее чем 10% акций предприятия.

Портфельные инвестиции

приобретение акций, паев, облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг.

Прочие инвестиции

вложения, не попадающие под определение прямых и портфельных инвестиций. Предполагают вклад капитала в различные денежные инструменты: драгоценные металлы и камни, акции, валюта и др.

Инвестиции в зависимости от срока вложения капиталов делят на:

  • краткосрочные
  • среднесрочные
  • долгосрочными
  • виды инвестиций, которые предполагают вклад капитала на срок не больше 1-го года;
  • инвестиции на период 1-5 лет;
  • вложение капиталов на срок более 5 лет.

В зависимости от доходности инвестиции разделяют на:

  • высокодоходные инвестиции
  • среднедоходные инвестиции
  • низкодоходные инвестиции
  • бездоходные инвестиции
  • характеризующиеся высоким доходом, который значительно выше среднего показателя доходности на рынке инвестиций;
  • инвестиционная прибыль которых приблизительно соответствует средней доходности на рынке;
  • доходность по которым меньше средней прибыли на рынке инвестиций;
  • производятся не для получения выгоды, а для приобретения экологического, социального или иных видов внеэкономических секторов.

В зависимости от характера применения капитала выделяют следующие виды:

  • Первичные инвестиции
  • Реинвестиции
  • Дезинвестиции
  • применение капитала, вновь образованного за счет собственных или заемных финансов;
  • размещение денежных средств, сформированного за счет доходов от первичной инвестиции;
  • изъятие ранее инвестированных капиталов из оборота без дальнейшего его использования в виде инвестиций.

В зависимости от объектов вклада капитала выделяют виды инвестиций:

  • инвестиции в физические активы
  • инвестиции в нематериальные активы
  • инновационные инвестиции
  • брутто-инвестиции
  • вклад денежных средств в воспроизводство потенциала отдельной фирмы или всей отрасли, этот вид инвестиций –  основа создания производственного потенциала отрасли, страны или региона, определяющий результативность производства;
  • это вклады капитала в объекты, не являющиеся материально-вещественными ценностями, не предназначенные к продаже и применяющиеся в производстве более 1-го года;
  • представляют собой вклады капитала в обучающие программы и объекты научно-технического прогресса;
  • комплекс из реинвестиций и нетто-инвестиций, который представляет собой связывание высвобождающихся инвестиционных ресурсов, ориентируя их на приобретение новых средств производства для поддержания структуры ведущих фондов организации.

 

Иностранные инвестиции — это все виды вложений имущественных (денежных) и интеллектуальных ценностей зарубежными инвесторами, а также иностранными филиалами российских юридических лиц в объекты предпринимательской и иных видов деятельности на территории РФ с целью получения дальнейшего дохода. [4, п.2.1; 14 ]

Современную правовую базу для иностранных инвестиций в РФ определяют ряд законов и указов Президента. Также функционирует ряд конкретных ведомственных руководств. Все эти документы по характеру можно подразделить на 2 группы.

1-ая группа — это базовые законы России, направленные на переход страны от социалистического способа производства к рыночному хозяйству. Главным Законом России, несомненно, является Конституция  РФ, принятая 12 декабря  1993 г.,  которая провозгласила основы конституционного строя, права и свободы человека и гражданина.

2-ая группа — это документы, касающиеся именно иностранных инвестиций. Главные среди них — это ФЗ “Об иностранных инвестициях в РФ” от 9 июля 1999 года  № 160-ФЗ. Данный закон определяет основные гарантии прав инвесторов, определяет правовые и экономические основы привлечения иностранных инвестиций на территории РФ. Положения Закона действуют на территории РФ применительно по всем иностранным инвесторам и предприятиям с иностранными инвестициями. Федеральный закон “Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений” от 25 февраля 1999 года № 39-Ф3, определяет, кто может быть инвестором в России; ФЗ № 57-ФЗ от 29 апреля 2008 года «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства»; Нормативный акт — «об иностранных инвестициях РФ 9 июля 1999 года и др. [4, п.5.1]

 

Проблемы привлечения иностранных инвестиций в Россию

В числе острых проблем по привлечению иностранных инвестиций в Россию стоит отсутствие в России как таковых прибыльных компаний, которые имели возможность приобретения зарубежными инвесторами на открытом рынке. Обладатели предприятий и компаний предпочитают не допускать к управлению кого-либо еще. Это связано с невыгодностью продажи даже малозначительной части по причине низкой капитализации. По-другому говоря, на российском рынке сложилась ситуация, когда владелец предпочитает сохранять в собственности компанию, активы которой недооценены на рынке, но которая приносит доход от нынешней деятельности. Владельцев и менеджеров мало интересует развитие и модернизация производства, нет стремления осуществлять какие-либо изменения, им достаточно того, что компании приносят личный доход в достаточном размере. Этим и объясняется тот факт, что они неохотно стремятся к привлечениюиностранныхинвесторовсихсовершенноинойкорпоративнойкультурой.

 В том случае, когда в роли обладателя какой-либо доли предприятия выступает государство, владельцы также не спешат увеличивать рыночную стоимость собственных компаний. То, что бизнес-планы российских проектов зачастую не создаются в соответствии с зарубежными стандартами технико-экономического обоснования, а также «непрозрачность» и разногласия с положениями интернациональных стандартов отчетности многих российских предприятий, тоже воздействует в пользу сдерживания притока иностранных инвестиций.

Собственно, что касается проблем фондового рынка, то, по мнению ФСФР, на него влияют системные факторы, в числе которых: высокий уровень инфляции, по причине которого стоимость заимствований внутри страны выше, чем за границей; значительные риски в области политики в силу злободневности вопроса о доверии между бизнесом и властью; неразвитость инфраструктуры.

Таким образом, можно сделать вывод, что проблем в России, связанных с инвестиционной безопасностью,  которые необходимо решать, дляувеличения потока капитала из-за рубежа, более чем достаточно. Причем это не только часто критикуемое несовершенство правовой базы, высокий уровень инфляции, ограниченная ёмкость рынка, развития коррупция и криминальные методы ведения бизнеса, ноислабаязаинтересованностьсобственниковроссийскихкомпанийвпривлечениииностранногокапитала.

Наданное времянерезидентамлучше обладать крупным пакетом акций, или же понизить риск  вложений путем осуществления их в кредитной форме. Получается обстановка, когда приход иностранного инвестора на наш рынок без надежного отечественного партнера, готового к сотрудничеству, осознающего необходимость развития и способного эффективно преодолевать все бюрократические преграды, имеет возможность обернуться неоправданными финансовыми затратами. [7, стр. 46-47; 10]

 

Основными способами привлечения прямых иностранных вложений в экономику России считаются:

  • привлечение иностранных денежных средств в предпринимательской форме путем создания общих предприятий;
  • регистрация на территории РФ предприятий, полностью принадлежащих иностранному капиталу;
  • создание свободных экономических зон, нацеленное на активное привлечение зарубежных инвесторов в определенные регионы государства.

Можно сделать вывод, что зарубежный капитал, не оказывая никакого значительного воздействия на становление национального хозяйства  ранее, играет сейчас роль «катализатора роста» лишь в нескольких узких секторах производства, ориентированных в первую очередь на зарубежный спрос.

 

Таблица 3. Поступление иностранных инвестиций*

 

2012г

2013г

2014г

 

млрд. долларов США

в % к итогу

млрд. долларов США

в % к итогу

млрд. долларов США

в % к итогу

Инвестиции

360

100

315

100

84

100

Прямые инвестиции

70,92

19,7

69,6

22,1

20,9

25

Портфельные инвестиции

1,44

0,4

3,795

1,2

0,94

0,6

Прочие инвестиции

287,64

79,9

241,605

76,7

62,16

74

*По данным на 2015 год  [5]

 

Анализ представленных данных в таблице показывает, что в основном поступление иностранных инвестиций идет в прочие непрямые инвестиции, что включают в себя: торговые кредиты, операции с наличной валютой, ссуды, займы и др. Объем прямых иностранных инвестиций в Россию, рассчитываемый по методологии Банка России, упал в 2014 г. в 3,3 раза по сравнению с 2013 года - до $20,9 млрд с $69,6 млрд в 2013 г., что произошло непосредственно после конфликтов с Украиной и образовавшихся санкций против России.

Для того чтобы добиться немаловажного количественного увеличения прямых иностранных вложений в отечественную экономику можно путем выработки всеохватывающей государственной программы по привлечению иностранных инвестиций. Учитывая опыт множества зарубежных стран, в число необходимых для России мер в этом направлении  должны войти:

  • создание реально действующей системы льгот для иностранных инвесторов в отдельных секторах экономики и регионах;
  • четкое разграничение принадлежности меж хозяйствующими субъектами, а еще меж федеральными и районными императивными структурами;
  • создание стабильного финансового и внешнеэкономического законодательства;
  • снижение налогового бремени и упрощение структуры налогов;
  • введение частной собственности на землю;
  • создание устройств страхования иностранных инвестиций.

Можно отметить, что привлечение иностранных инвестиций в российскую экономику, являющееся одним из важных критериев выхода страны из экономического кризиса, требует значительных нормотворческих и организационных усилий как от российских федеральных и региональных властей, так и от отдельных предприятий и финансовых институтов. В целом эти усилия должны быть ориентированы на:

  • улучшение совместного инвестиционного климата РФ, стабилизацию экономической и законодательной ситуации и создание действенного экономического законодательства;
  • организацию эффективного внутрироссийского рынка капиталов, обеспечивающего полноценную связь рынка ценных бумаг с реальным сектором.[17;19]

 

img-1.jpg 

Рисунок 1. Структура иностранных инвестиций по видам экономической деятельности, % [12;13]

 

По сведениям диаграммы можно сделать вывод, что уменьшение доли добычи полезных ископаемых в общей структуре иностранных инвестиций достаточно прогнозируемо, так как после  принятия Федерального Закона № 57-ФЗ от 29 апреля 2008 г. «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства», который жестко ограничивает роль и участие иностранного капитала в сырьевых отраслях страны.

Ввиду закрытия нескольких крупных операций с недвижимостью, при участии зарубежного капитала, в начале 2013 г. позволило увеличить долю операций с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг в составе иностранных инвестиций по видам экономической деятельности.  

Сосредоточение зарубежного капитала только в конкретных видах экономической деятельности не дает возможности для становления других сфер экономики государства. В соответствии с этим  появляется необходимость в разработке новых механизмов или моделей с целью привлечения иностранных инвестиций в определенные виды экономической деятельности для того, чтобы скорректировать поток инвестирования в благоприятном направлении для становления, а также развития бизнеса в России и разрешить российским предприятиям выйти за пределы внутреннего рынка.

В целях привлечения в экономику России зарубежного капитала, передовой зарубежной техники, технологий и управленческого навыка, становления экспортного потенциала РФ на ее территории создаются свободные экономические зоны. Свободная экономическая зона — часть территории страны, на которой установлен льготный режим хозяйственной деятельности для иностранных инвесторов и предприятий с иностранными инвестициями.

Иностранным инвесторам и компаниям с иностранными капиталами, осуществляющими хозяйственную деятельность в свободных экономических зонах, кроме прав и гарантий, предусмотренных действующим законодательством, имеют шанс воспользоваться дополнительными льготами:

  • упрощенный порядок регистрации компаний с иностранными инвестициями;
  • льготный налоговый режим; иностранные инвесторы и предприятия с иностранными инвестициями облагаются налогом по пониженным ставкам, включая налог на переводимую за границу прибыль;
  • пониженные ставки платы за использование земли, предоставление прав на долгосрочную аренду сроком до 70 лет с правом субаренды;
  • особый таможенный режим, включающий пониженные таможенные пошлины на ввоз и вывоз товаров, а также упрощенный порядок пересечения границы;
  • упрощенный порядок въезда иностранных граждан, в том числе и безвизовый.

Виды и размеры льгот на территории свободных экономических зон утверждаются Правительством РФ. [4, п. 4.1]

При реализации инвестиционных проектов необходимо учитывать ряд факторов, оказывающие влияние на деятельность иностранных инвесторов на территории Российской Федерации.

 

img-2.jpg 

Рисунок 2. Условия и факторы, влияющие на инвестиционную безопасность [7, cтр.105]

 

Для воплощения инвестиционной безопасности, беря во внимание вышеуказанные условия и факторы, стоит уделять особое внимание сфере правового регулирования инвестиционной деятельности, ее законодательной основе. В РФ инвестиционная безопасность упомянута в Указе Президента «О Стратегии национальной безопасности Российской Федерации до 2020 г»., где отмечены главные направления инвестиций, важных для обеспечения национальной защищенности. В частности, в интересах достижения необходимого уровня безопасности в военной, оборонно-промышленной и интернациональной сферах, нужно сосредотачивать основные старания на развитии науки, технологий и образования, совершенствовании национальных инвестиционных и финансовых институтов.[9;11]

 

Таблица 4. Прямые иностранные инвестиции по группам стран, млрд. долл  [16]

 

В среднем

Прогноз

2009-2011

2013

2014

2015

2016-2017

Мир

1359

1467

1229

1368

1720

Развитые страны

718

697

499

634

840

Развивающиеся страны

561

671

681

707

850

Страны с переходной экономикой

81

100

48

45

53

 

В 2014 г. Россия впервые за 10 лет не вошла в список A.T. Kearney 25 наиболее привлекательных для прямых инвесторов стран, это случилось еще до конфликта с Украиной – из-за непредсказуемой политики и вмешательства государства в экономику. В опросе 2015 г. половина заявила о готовности увеличить инвестиции в Россию и сопредельные страны после отмены санкций. Но урегулирование геополитического конфликта может лишь частично вернуть привлекательность экономике: кризис имеет внутренние причины, нет шансов, как в 2010–2012 гг., воспользоваться мировым восстановлением, считают эксперты PwC: бурного роста цен на нефть не будет, Россию ждет медленный подъем.[15:18]

Поставленные цели и задачи были выполнены в полном объеме. Исходя из рассмотренного материала, можно сделать вывод, что в России иностранные инвестиции применяются неэффективно и не приносят той пользы национальной экономике, какую могли бы приносить на данный момент.

Таким образом, основное предназначение зарубежного капитала – содействие развитию импортозамещающих производств в отдельных отраслях, содействие притоку капитала в трудоизбыточные регионы им районы с богатыми природными ресурсами для ускорения их освоения,– освоение невостребованного научно-технического потенциала России, особенно на конверсионных предприятиях ВПК, содействие развитию производственной инфраструктуры.

Можно сделать вывод, что  проблема инвестиционной безопасности стоит очень остро. Для защиты отечественной экономики необходим определенный комплекс мер.

Для начала, следует провести настройку инструментов инвестиционной политики, направленную на расширенное воспроизводство и усиление в нем инновационной составляющей.

Также, необходимо улучшение инвестиционного климата, прежде всего по основным направлениям, таким  как институциональная среда, защита прав собственности, инфраструктурное обеспечение, проблемы взаимодействия государства и бизнеса, зрелость финансового рынка, снижение организационных, информационных, регулятивных и технологических барьеров и других.

Важную роль в привлечении иностранных инвестиций сыграли и санкции против России, вызванные конфликтом с Украиной. Вызвав уменьшение в разы прямых  инвестиций, влияющих на экономику России. Таким образом, делая вывод, можно сказать, что при принятии быстрых действий в ответ на санкции, совершенствовании инвестиционного климата внутри страны, РФ все же удастся сохранить свою инвестиционную безопасность и выйти на путь устойчивого экономического роста.

Важную роль в регулировании иностранных инвестиций играет, несомненно, государство и от него в многой степени зависит решение проблем привлечения иностранных инвесторов в российскую экономику.

 

Литература

  1. Нешитой А. С.. Инвестиции: Учебник.  5-е изд., М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Кo», . 372 с., 2007.
  2. Антропова Т.Г.;ВЕСТНИК Выпуск № 1 / 2004 Коды ГРНТИ: 06 Экономика и экономические науки ВАК РФ: 08.00.00 УДK: 33.
  3. [Электронный ресурс] http://pandia.ru/text/78/066/31430.php (дата обращения 13.06.2016 г.).
  4. Зубченко Л.А. Иностранные инвестиции. Учебное пособие. Москва: Книгодел, 2012. 184 с.
  5.  Прямые инвестиции в Россию сократились в два раза [Сайт] URL: https://lenta.ru/news/2015/09/15/investfallrus/ (дата обращения 13.06.2016 г.).
  6.   Основные виды инвестиций  [Сайт] URL: http://vpluse.net/drugie-investitsii/579-osnovnye-vidy-investitsij (дата обращения 13.06.2016 г.).
  7. Девятловский Д.Н. Проблема привлечения иностранных инвестиций в экономику России // Современные наукоемкие технологии. 2012. № 7. С. 46-47.
  8. Кормишкина Л. А.; Благоприятный экономический климат как предпосылка безопасности инвестиционной деятельности в современной Российской экономике // Фундаментальные исследования; № 5-3. 2015.
  9. Симаева Е.П. Проблемы правового обеспечения инвестиционной безопасности в условиях финансовой нестабильности //вопросы цивилистической науки и современность, 2014, № 2.
  10. А. Н. Модернизация экономики на основе технологических инноваций.  СПб: АНО ИПЭВ, 2008.  606 с.
  11. О  Стратегии национальной безопасности Российской Федерации до 2020 г: Указ Президента РФ от 12 мая 2009 г. № 537.
  12. Аносова П.И. Иностранные инвестиции в России. Динамика и структура иностранных инвестиций.
  13. Министерство финансов Российской Федерации [Электронный ресурс] URL: http://info.minfin.ru/investment_in.php (дата обращения: 11.01.15).
  14. Пономарева, И. В. Иностранные инвестиции в экономике России: динамика, анализ, проблемы // Молодой ученый. 2014. №12. С. 169-174.
  15.  Россия выпала из списка 25 самых популярных у инвесторов стран  [Сайт] URL: http://www.interfax.ru/business/379179 (дата обращения 13.06.2016 г.).
  16.  Иностранные инвесторы второй год не хотят вкладывать в Россию [Сайт] URL:  https://www.vedomosti.ru/economics/articles/2015/04/28/inostrannie-investori-vtoroi-god-ne-hotyat-vkladivat-v-rossiyu (дата обращения 13.06.2016 г.).
  17.  Бодрова Ж.А., Логинов М.П. Территориальный маркетинг как инструмент привлечения инвестиций // Маркетинг в России и за рубежом. 2015 № 4 с. 107-112.
  18. Логинов М.П. Финансово-инвестиционный механизм национальной ипотеки. Финансы и кредит. 2010. № 41 (425). С. 22-26.
  19.  Муринович А.А., Логинов М.П. Межрегиональный проект как метод реализации государственных экономических интересов // Проблемы теории и практики управления. 2015 № 1. С. 98-104.
  20. Логинов М.П. Экономические механизмы: сущность, классификация, кебернетический подход // Проблемы теории и практики управления. 2015 № 9. С. 94-102.

Глухова К.М., Кожевникова В.В.

Инвестиционная безопасность: проблемы привлечения иностранных инвестиций

  • Государственная социально-экономическая политика в условиях глобальной социально-политической нестабильности


Яндекс.Метрика